Hedging Strategies Using Futures And Options Pdf

Absicherung von Optionen Es gibt zwei Hauptgründe, warum ein Anleger Optionen nutzen würde: Spekulieren und Absichern. Spekulation Sie können Spekulationen als Wetten auf die Bewegung einer Sicherheit denken. Der Vorteil der Optionen ist, dass Sie arent begrenzt auf einen Gewinn nur, wenn der Markt steigt. Aufgrund der Vielseitigkeit der Optionen, können Sie auch Geld verdienen, wenn der Markt sinkt oder sogar seitwärts. Spekulation ist das Gebiet, in dem das große Geld gemacht wird - und verloren. Die Verwendung von Optionen auf diese Weise ist der Grund Optionen haben den Ruf, riskant zu sein. Dies liegt daran, dass, wenn Sie eine Option kaufen, müssen Sie korrekt bei der Bestimmung nicht nur die Richtung der Bestände Bewegung, sondern auch die Größe und das Timing dieser Bewegung. Um erfolgreich zu sein, müssen Sie richtig vorherzusagen, ob eine Aktie nach oben oder unten gehen wird, und wie viel der Preis wird sich ändern sowie die Zeitrahmen wird es für all dies passieren wird. Und vergessen Sie nicht Provisionen Die Kombination dieser Faktoren bedeutet, dass die Chancen gegen Sie gestapelt werden. Also, warum Menschen mit Optionen spekulieren, wenn die Chancen sind so schief Abgesehen von Vielseitigkeit, seine alles über die Verwendung von Hebelwirkung. Wenn Sie 100 Aktien mit einem Vertrag kontrollieren, ist es nicht viel von einer Preisbewegung, um erhebliche Gewinne zu generieren. Hedging Die andere Funktion der Optionen ist die Absicherung. Denken Sie an diese als Versicherungspolice genau wie Sie Ihr Haus oder Auto versichern, können Optionen verwendet werden, um Ihre Investitionen gegen einen Abschwung zu versichern. Kritiker der Optionen sagen, dass, wenn Sie so unsicher sind, von Ihrem Stock Auswahl, dass Sie eine Hecke benötigen, sollten Sie nicht die Investition. Auf der anderen Seite besteht kein Zweifel daran, dass Hedging-Strategien vor allem für große Institutionen nützlich sein können. Auch der einzelne Investor kann davon profitieren. Stellen Sie sich vor, Sie wollten Technologievorräte und ihren Kopf nutzen, aber Sie wollten auch Verluste begrenzen. Durch die Verwendung von Optionen, würden Sie in der Lage, Ihre Nachteile zu beschränken und genießen die volle Oberseite in einer kostengünstigen Weise. Hedging wird oft als eine fortgeschrittene Investitionsstrategie betrachtet, aber die Prinzipien der Absicherung sind recht einfach. Lesen Sie für ein grundlegendes Verständnis davon, wie diese Strategie funktioniert und wie sie verwendet wird. (Für weitergehende Berichterstattung über dieses Thema, lesen Sie aus, wie Unternehmen Derivate zur Hedge-Risiko.) Alltag Hedges Die meisten Menschen haben, ob sie es wissen oder nicht, engagiert in Hedging. Wenn Sie zum Beispiel eine Versicherung abschließen, um das Risiko zu minimieren, dass eine Verletzung Ihr Einkommen auslöscht oder Sie eine Lebensversicherung kaufen, um Ihre Familie im Falle Ihres Todes zu unterstützen, ist dies eine Hecke. Sie zahlen Geld in monatlichen Summen für die Abdeckung von einer Versicherung zur Verfügung gestellt. Obgleich die Lehrbuchdefinition von Absicherung eine Investition ist, die heraus genommen wird, um das Risiko einer anderen Investition zu begrenzen, ist Versicherung ein Beispiel einer wirklichen Welthecke. Hedging durch das Buch Hedging, in der Wall Street Sinne des Wortes, ist am besten durch Beispiel illustriert. Stellen Sie sich vor, dass Sie in die angehende Industrie der Bungee-Cord-Herstellung investieren wollen. Sie kennen eine Firma namens Plummet, die die Materialien und Designs revolutioniert, um Schnüre zu machen, die doppelt so gut sind wie der nächste Konkurrent, Drop, so dass Sie denken, dass der Wert von Plummets im nächsten Monat steigen wird. Leider ist die Bungee-Cord Fertigungsindustrie immer anfällig für plötzliche Änderungen in Vorschriften und Sicherheitsstandards, was bedeutet, es ist ziemlich volatil. Das nennt man Branchenrisiko. Trotzdem glauben Sie an dieses Unternehmen - Sie wollen nur einen Weg finden, das Branchenrisiko zu senken. In diesem Fall werden Sie zu hedge, indem Sie lange auf Plummet während kurzzeitig seinen Konkurrenten, Drop. Der Wert der beteiligten Anteile beträgt 1.000 für jedes Unternehmen. Wenn die Industrie als Ganzes steigt, macht man einen Gewinn auf Plummet, aber verlieren auf Drop hoffentlich für einen bescheidenen Gesamtgewinn. Wenn die Branche einen Hit, zum Beispiel, wenn jemand stirbt Bungee-Jumping, verlieren Sie Geld auf Plummet aber Geld verdienen auf Drop. Grundsätzlich wird Ihr Gesamtgewinn (der Gewinn aus dem langen Weg auf Plummet) zugunsten des geringeren Branchenrisikos minimiert. Dies wird manchmal als Paare Handel und es hilft Investoren gewinnen Fuß in den flüchtigen Industrien oder finden Unternehmen in Sektoren, die eine Art von systematischen Risiko haben. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Short Selling Tutorial und When To Short A Stock.) Expansion Hedging gewachsen, um alle Bereiche der Finanzen und Wirtschaft umfasst. Zum Beispiel kann ein Unternehmen wählen, um eine Fabrik in einem anderen Land zu bauen, dass es sein Produkt zu exportieren, um gegen Währungsrisiko abzusichern. Ein Investor kann seine oder ihre Long-Position mit Put-Optionen zu sichern oder ein kurzer Verkäufer kann eine Position, obwohl Call-Optionen zu sichern. Futures-Kontrakte und andere Derivate können mit synthetischen Instrumenten abgesichert werden. Grundsätzlich hat jede Investition irgendeine Form einer Hecke. Neben dem Schutz eines Investors aus verschiedenen Arten von Risiken, wird angenommen, dass Hedging macht den Markt effizienter laufen. Ein klares Beispiel dafür ist, wenn ein Investor erwerben Put-Optionen auf eine Aktie zu minimieren Abwärtsrisiko. Nehmen wir an, dass ein Investor 100 Aktien in einem Unternehmen hat und dass der Aktienbestand des Unternehmens im vergangenen Jahr stark von 25 auf 50 gestiegen ist. Der Investor noch mag die Aktie und seine Aussichten freuen, sondern ist besorgt über die Korrektur, die eine solche starke Bewegung begleiten könnte. Anstelle des Verkaufs der Anteile kann der Anleger eine einzelne Put-Option kaufen, die ihm oder ihr das Recht gibt, 100 Aktien der Gesellschaft zum Ausübungspreis vor dem Verfallsdatum zu verkaufen. Wenn der Anleger die Put-Option mit einem Ausübungspreis von 50 und einem Verfalltag drei Monate in der Zukunft kauft, kann er einen Verkaufspreis von 50 garantieren, egal was mit dem Bestand in den nächsten drei Monaten passiert. Der Investor zahlt einfach die Option Prämie, die im Wesentlichen bietet einige Versicherung von Nachteil Risiko. (Um mehr zu erfahren, lesen Preise Eintauchen Buy A Put) Hedging, ob in Ihrem Portfolio, Ihr Unternehmen oder irgendwo anders, geht es um die Verringerung oder Übertragung von Risiken. Es ist eine gültige Strategie, die helfen kann, Ihr Portfolio, Haus und Geschäft vor Ungewissheit zu schützen. Wie bei jedem Risiko / Lohn-Tradeoff, Hedging führt zu niedrigeren Renditen, als wenn Sie die Farm auf eine volatile Investition wetten, aber es senkt das Risiko, Ihr Hemd zu verlieren. Trading VIX Derivatives: Trading - und Hedging-Strategien mit VIX-Futures, Optionen und Exchange Traded Notes Ein Leitfaden für die Verwendung der VIX zur Prognose und Handelsmärkte Bekannt als der Angstindex, stellt der VIX einen Schnappschuß der Erwartungen über zukünftige Börsenflüchtigkeit dar und bewegt sich allgemein umgekehrt zur gesamten Börse. Trading VIX Derivatives zeigt Ihnen, wie die Chicago Board Options Exchange SampP 500 Volatilität Index verwenden, um Angst und Gier auf dem Markt zu beurteilen, verwenden Sie Marktvolatilität zu Ihrem Vorteil und Hedge-Aktien-Portfolios. Engagiert und informativ erläutert dieses Buch geschickt die Mechanismen und Strategien, die mit dem Handel von VIX-Optionen, Futures, Exchange Traded Notes und Optionen auf Exchange Traded Notes verbunden sind. Viele Marktteilnehmer betrachten den VIX, um die Marktstimmung zu verstehen und Wendepunkte vorherzusagen. Mit einer Reihe von VIX-Index-Handelsprodukten, die jetzt verfügbar sind, können Händler eine Vielzahl von Strategien verwenden, um direkt auf die Richtung der Marktvolatilität zu spekulieren, aber sie können diese Produkte auch in Verbindung mit anderen Instrumenten nutzen, um Spread Trades zu schaffen oder ihr Gesamtrisiko abzusichern. Berichte, wie man den VIX einsetzt, um Marktwendepunkte zu prognostizieren, und zeigt, was es braucht, um Handelsstrategien mit VIX-Optionen, Futures und ETNs zu implementieren. Zugänglich für aktive Einzelhändler, aber ausreichend anspruchsvoll für professionelle Trader Bietet Einblicke, wie volatilitätsbasiert Strategien können verwendet werden, um Diversifizierung und Verbesserung der Renditen Geschrieben von Russell Rhoads, ein Top-Lehrer am CBOEs Options Institute, spiegelt dieses Buch über die breite Palette von Anwendungen im Zusammenhang mit der VIX und interessiert jeder auf der Suche nach profitable neue Prognose und Handelstechniken. KAPITEL 1 Verständnis der impliziten Volatilität 1 Historische gegenüber der vorausschauenden Volatilität 1 Put-Call-Parität 4 Schätzung der Preisbewegung 6 Bewertung der Optionen: Preisrechner und andere Tools 6 Schwankungen nach Angebot und Nachfrage 9 Auswirkungen auf die Optionspreise 13 Implizite Volatilität und VIX 14 KAPITEL 2 Über den VIX-Index 15 Geschichte des VIX 15 Berechnung des VIX 17 Die VIX - und Put-Call-Parität 18 Die VIX - und Marktbewegung 22 Aktienmarkt Volatilitätsindizes 24 KAPITEL 3 VIX-Futures 31 Stetiges Wachstum neuer Produkte 31 Kontraktspezifikationen 33 Mini - VIX Futures 42 Pricing Beziehung zwischen VIX Futures und Index 42 Futures8217 Beziehung zueinander stehen 46 VIX Futures Daten 47 KAPITEL 4 VIX-Optionen 49 Kontraktspezifikationen 51 Beziehung zu VIX Index 56 Beziehung zu VIX Futures 57 VIX Binary Options 58 KAPITEL 5 Weekly Options auf CBOE Volatility Index-Futures 61 Kontraktspezifikationen 62 Wöchentliche Optionen und Indexoptionen 63 Wöchentliche Optionsstrategie 65 KAPITEL 6 Volatilitätsbezogene börsengehandelte Notes 69 Was sind börsengehandelte Notes 69 iPath SampP 500 VIX Kurzfristige Futures ETN 70 iPath SampP 500 VIX Mid - Term Futures ETN 73 Vergleicht man die VXX und VXZ Leistung 76 Barclays ETN Inverse SampP 500 VIX Short-Term Barclays ETN SampP VEQTOR ETN 82 SampP 500 VIX Futures Source ETF 82 KAPITEL 7 Alternate die Volatilität der Aktien und Indizes Strategie 83 CBOE SampP 500 3-Monats-Volatilität Index (VXV) 83 VIX Premium-Strategy Index (VPD) 88 Capped VIX Premium-Strategy Index (VPN) 90 SampP 500 VARB-X-Strategie Benchmark 93 SampP 500 Implizite Correlation Index 95 KAPITEL 8 Volatilitätsindizes auf Alternative Assets 99 CBOE Gold-Volatilitätsindex 100 CBOE Crude Oil Volatility Index 102 CBOE Euro-Währung Volatilitätsindex 104 CBOE / NYMEX Rohöl (WTI) Volatilitätsindex 107 CBOE / COMEX Gold-Volatilitätsindex 107 CBOE / CBOT Grain Volatilitätsindizes 109 FX realisierte Volatilität Indizes 109 KAPITEL 9 Der VIX als Aktienmarktindikator 113 Die Inverse-Beziehung zwischen dem VIX und dem SampP 500 114 VIX-Index als Indikator 115 VIX-Futures als Indikator 118 A Modifizierter VIX-Futures-Kontrakt 121 Kombinieren von VIX-Futures und dem VIX-Index 122 VIX-Index und Goldpreisindikator 124 VIX-Option Put-Call-Verhältnis 127 KAPITEL 10 Absicherung mit VIX Derivatives 133 Absicherung mit VIX-Optionen 133 Absicherung mit VIX Futures 143 University of Massachusetts Studie 147 KAPITEL 11 Spekulieren mit VIX Derivatives 149 VIX Futures Trading 150 VIX Option Trading 153 VIX ETN Handels 161 Vergleicht man VIX Handelsinstrumente 166 KAPITEL 12 Kalender Spreads mit VIX-Futures 169 Vergleich von VIX-Futures-Preisen 170 Die Mechanik eines Kalender-Spread 175 Patterns in den Daten 178 Trade-Management 189 Andere Parameter 193 KAPITEL 13 Kalender-Spreads mit VIX-Optionen 195 VIX-Optionspreise 195 Kalender mit Put-Optionen verbreiten 196 Kalender verbreiten mit Call Optionen 205 Diagonal Spread-mit Put-Optionen 209 Diagonal Spread-mit Call-Optionen 212 KAPITEL 14 Calendar Spreads mit VIX-Optionen und Futures 217 Vergleicht man Optionen und Futures 217 Calendar Spread-Beispiele 219 KAPITEL 15 Vertikale Spreads mit VIX-Optionen 229 Vertical Spread-Beispiele 229 KAPITEL 16 Eisen Kondore und Schmetterlinge mit VIX Optionen 251 Was ist ein Iron Condor 251 Iron Condor mit VIX Optionen 255 Was ist ein Eiser Schmetterling 257 Iron Butterfly mit VIX Optionen 261 RUSSELL RHOADS, CFA, ist ein Lehrer für die Optionen-Institut an der Chicago Board Optionen Austausch. Er unterrichtet etwa neunzig Klassen pro Jahr und leitet Webinare im Auftrag der CBOE und eine Vielzahl von Maklerfirmen. Rhoadss 20-jährige Trading-Karriere hat Positionen bei einer Vielzahl von Handelsfirmen und Hedge-Fonds. Sein Hintergrund umfasst Handel und Analyse, und er ist der Autor der Wiley-Titel Candlestick Charting für Dummies und Option Spread Trading. Rhoads absolvierte die University of Memphis mit einem MS in Finance und hat ein Master-Zertifikat in Finanz-Engineering aus dem Illinois Institute of Technology. Für diejenigen, die den nächsten Schritt im Lernen oder Portfolio-Modellierung zu nehmen, wird Trading VIX Derivate ein logischer Schritt in der Progression sein. Für Anleger, die den Handel mit dem VIX in einem von vielen Produkten erwarten, empfehle ich, eine Kopie von Trading VIX Derivatives mit dem großen Return on Investment zu erhalten, das dieses Buch bietet. (SeekingAlpha April 2012) Hedging Sojabohnen - Beispiel Hedging im Futures-Markt ist ein zweistufiger Prozess. Abhängig von der hedgers Cash-Markt-Situation, wird er entweder kaufen oder verkaufen Futures als seine erste Position. Zum Beispiel, wenn er eine Ware auf dem Kassamarkt zu einem späteren Zeitpunkt kaufen wird, ist sein erster Schritt, Futures-Kontrakte zu kaufen. Oder wenn er eine Bargeldware zu einem späteren Zeitpunkt verkaufen wird, ist sein erster Schritt in dem Hedging-Prozess, Futures-Kontrakte zu verkaufen. Der zweite Schritt im Prozess findet statt, wenn die Kassamärktransaktion stattfindet. Zu diesem Zeitpunkt wird die Futures-Position nicht mehr für den Preisschutz benötigt und sollte daher verrechnet (ausgeschlossen) werden. Wenn der Hedger zunächst lange (lange Hedge) war, würde er seine Position durch den Verkauf des Vertrages zurücksetzen. Wenn er anfänglich kurz war (kurze Hecke), würde er den Futures-Kontrakt zurückkaufen. Sowohl die Eröffnungs - als auch die Schlusspositionen müssen für die gleiche Ware, die Anzahl der Verträge und den Liefermonat sein. Beispiel: Nehmen Sie im Juni an, dass ein Bauer im September mindestens 10.000 Scheffel Sojabohnen ernten wird. Durch die Absicherung kann er im Juni einen Preis für seine Sojabohnen sperren und sich gegen die Möglichkeit sinkender Preise schützen. Damals betrug der Bargeldpreis für Sojabohnen mit neuen Sorten 6 und der Preis für November-Bohnen-Futures 6,25. Der Auslieferungsmonat November markiert die Ernte der neuen Ernte-Sojabohnen. Der Landwirt kurze Absicherungen seine Ernte durch den Verkauf von 2. November 5.000 Bushel Sojabohnen-Futures-Kontrakte um 6.25. (In der Regel werden die Landwirte nicht 100 Prozent ihrer erwarteten Produktion absichern, da die genaue Anzahl der produzierten Scheffel bis zur Ernte unbekannt ist. In diesem Szenario erwartet der Produzent mehr als 10.000 Scheffel Sojabohnen zu produzieren.) Und Futures-Preise gesunken sind. Wenn der Bauer seine Bargeld an den lokalen Aufzug für 5,72 ein Scheffel verkauft, hebt er seine Hecke durch den Kauf November Sojabohnen-Futures bei 5,95. Der 30-Cent-Gewinn im Futures-Markt kompensiert den niedrigeren Preis, den er für seine Sojabohnen zum Kassamarkt erhält. Kostenfreie Prüfung der Richtung beginnt